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近期資金面持續(xù)寬松以及機構(gòu)的欠配壓力推升債市做多情緒，昨日股市表現(xiàn)較強下債市表現(xiàn)并不弱，國債期貨早盤受稅期資金面收斂影響小幅走低，而后隨著資金面有所轉(zhuǎn)松，情緒再度回暖，國債期貨小幅收漲，10年期主力合約漲0.10%，5年期主力合約跌0.06%，銀行間主要利率債收益率下行1bp左右，10年期國債活躍券200016收益率下行0.75bp報3.15%。
受稅期擾動昨日銀行間資金面邊際收斂，主要回購加權(quán)利率延續(xù)升勢，隔夜回購利率升破2%關(guān)口，不過資金供需也未顯現(xiàn)太大壓力。央行公開市場繼續(xù)開展100億元7天期逆回購操作，完全對沖到期量。今日為4月繳稅截止日，走款壓力可能進(jìn)一步加大，仍需警惕資金面波動，關(guān)注今日公開市場操作。
近期宏觀經(jīng)濟(jì)方面，社融增速如期回落、一季度經(jīng)濟(jì)增速如期探頂，后疫情時代的基數(shù)效應(yīng)下經(jīng)濟(jì)基本面對市場難以形成明顯指引，債市整體陷入震蕩趨勢，其核心在于貨幣政策缺少空間，資金面的持續(xù)寬松和欠配壓力下債市做多情緒有所升溫。但4月擾動因素增多，地方債供給放量以及年度繳稅下資金面波動可能加大，同時當(dāng)下屬于信用緊縮的前期，融資需求并未趨勢下行，疊加二季度通脹上行加快，基本面來看債市趨勢性機會仍需等待。債市供給壓力即將釋放疊加通脹超預(yù)期上行擔(dān)憂下，10年期國債收益率水平難以突破1月“供需錯配+資金面寬松小周期”共振形成的3.1%低點，利率下行空間有限。中長期看，貨幣政策仍缺乏空間，配置需求的釋放下債市仍難打破窄幅震蕩格局。在供給壓力即將加大以及繳稅大月月中來臨之際，資金面的表現(xiàn)及央行公開市場操作是關(guān)注重點，4月政治局會議對貨幣政策的定調(diào)也至關(guān)重要。
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投資者符合期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)合格投資者相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，滿足以下要求：
1、符合《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理計劃運作管理規(guī)定》第三條規(guī)定的“合格投資者”是指具備相應(yīng)風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力，投資于單只資產(chǎn)管理產(chǎn)品不低于一定金額且符合下列條件的自然人和法人或者其他組織。
（1）具有2年以上投資經(jīng)歷，且滿足以下條件之一：家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬元，家庭金融資產(chǎn)不低于500萬元，或者近3年本人年均收入不低于50萬元。
（2）最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬元的法人單位。
（3）依法設(shè)立并接受國務(wù)院金融監(jiān)督管理機構(gòu)監(jiān)管的機構(gòu)，包括證券公司及其子公司、基金管理公司及其子公司、期貨公司及其子公司、在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下簡稱基金業(yè)協(xié)會）登記的私募基金管理人、商業(yè)銀行、金融資產(chǎn)投資公司、信托公司、保險公司、保險資產(chǎn)管理機構(gòu)、財務(wù)公司及中國證監(jiān)會認(rèn)定的其他機構(gòu)；
（4）接受國務(wù)院金融監(jiān)督管理機構(gòu)監(jiān)管的機構(gòu)發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品；
（5）基本養(yǎng)老金、社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金，合格境外機構(gòu)投資者（QFII）、人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）；
（6）中國證監(jiān)會視為合格投資者的其他情形。
合格投資者投資于單只固定收益類資產(chǎn)管理計劃的金額不低于30 萬元，投資于單只混合類資產(chǎn)管理計劃的金額不低于40萬元，投資于單只權(quán)益類、商品及金融衍生品類資產(chǎn)管理計劃的金額不低于100 萬元。
2、投資者不得使用貸款、發(fā)行債券等籌集的非自有資金投資資產(chǎn)管理產(chǎn)品。如法律法規(guī)對合格投資者有新的規(guī)定的，依據(jù)最新規(guī)定執(zhí)行。
3、投資者未被法律、法規(guī)、監(jiān)管機構(gòu)或公司內(nèi)部決策程序限制參與期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。