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中國(guó)5月CPI同比上漲1.3%，預(yù)期漲1.6%，前值漲0.9%。1-5月平均，CPI同比上漲0.4%。中國(guó)5月PPI同比上漲9%，預(yù)期漲8.3%，前值漲6.8%，環(huán)比上漲1.6%；工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比上漲12.5%，環(huán)比上漲1.9%。1-5月平均，PPI同比上漲4.4%，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲5.9%。
點(diǎn)評(píng)：當(dāng)前居民對(duì)物價(jià)上漲的感受并不深，因?yàn)楫?dāng)前物價(jià)大幅上行的是PPI而不是CPI，但CPI增速已經(jīng)連續(xù)四個(gè)月攀升。5月PPI同比已經(jīng)升至9.0%，預(yù)計(jì)6月回落。PPI同比處于高位將持續(xù)推動(dòng)CPI非食品同比快速攀升。不過(guò)，因?yàn)镃PI非食品項(xiàng)包含多個(gè)分項(xiàng)，且升降并不一致，使得CPI非食品同比上漲幅度遠(yuǎn)小于PPI同比。預(yù)計(jì)PPI同比在5-6月階段性見(jiàn)頂，PPI同比驅(qū)動(dòng)非食品項(xiàng)CPI同比攀升的動(dòng)能將逐漸減弱。下半年CPI同比驅(qū)動(dòng)力將由PPI同比轉(zhuǎn)為其他分項(xiàng)。當(dāng)前，CPI同比八大分項(xiàng)中除了交通和通信由PPI同比高升驅(qū)動(dòng)快速上升外，其他分項(xiàng)同比處于低位并沒(méi)有明顯抬升。去年以來(lái)，我國(guó)生產(chǎn)恢復(fù)快于消費(fèi)，上游企業(yè)產(chǎn)成品價(jià)格增速高于中下游，當(dāng)前消費(fèi)快速恢復(fù)，原材料價(jià)格上漲將持續(xù)推升中下游價(jià)格攀升，預(yù)計(jì)下半年CPI同比將繼續(xù)攀升，明年CPI同比或趨勢(shì)下降。根據(jù)我們測(cè)算，CPI同比今年11月達(dá)到高點(diǎn)3.4左右后趨勢(shì)下行，下半年P(guān)PI同比趨勢(shì)回落，無(wú)需過(guò)多擔(dān)心通脹。
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投資者符合期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)合格投資者相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，滿足以下要求：
1、符合《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作管理規(guī)定》第三條規(guī)定的“合格投資者”是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只資產(chǎn)管理產(chǎn)品不低于一定金額且符合下列條件的自然人和法人或者其他組織。
（1）具有2年以上投資經(jīng)歷，且滿足以下條件之一：家庭金融凈資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元，家庭金融資產(chǎn)不低于500萬(wàn)元，或者近3年本人年均收入不低于50萬(wàn)元。
（2）最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元的法人單位。
（3）依法設(shè)立并接受國(guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的機(jī)構(gòu)，包括證券公司及其子公司、基金管理公司及其子公司、期貨公司及其子公司、在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱基金業(yè)協(xié)會(huì)）登記的私募基金管理人、商業(yè)銀行、金融資產(chǎn)投資公司、信托公司、保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、財(cái)務(wù)公司及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他機(jī)構(gòu)；
（4）接受國(guó)務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)監(jiān)管的機(jī)構(gòu)發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品；
（5）基本養(yǎng)老金、社會(huì)保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會(huì)公益基金，合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）；
（6）中國(guó)證監(jiān)會(huì)視為合格投資者的其他情形。
合格投資者投資于單只固定收益類資產(chǎn)管理計(jì)劃的金額不低于30 萬(wàn)元，投資于單只混合類資產(chǎn)管理計(jì)劃的金額不低于40萬(wàn)元，投資于單只權(quán)益類、商品及金融衍生品類資產(chǎn)管理計(jì)劃的金額不低于100 萬(wàn)元。
2、投資者不得使用貸款、發(fā)行債券等籌集的非自有資金投資資產(chǎn)管理產(chǎn)品。如法律法規(guī)對(duì)合格投資者有新的規(guī)定的，依據(jù)最新規(guī)定執(zhí)行。
3、投資者未被法律、法規(guī)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)或公司內(nèi)部決策程序限制參與期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。