【午評】“十四五”現(xiàn)代綜合交通體系發(fā)展規(guī)劃即將出臺，美國通脹壓力緩解
【“十四五”現(xiàn)代綜合交通體系發(fā)展規(guī)劃即將出臺】
事件：“十四五”現(xiàn)代綜合交通體系發(fā)展規(guī)劃即將出臺，同時，中長期鐵路網(wǎng)規(guī)劃的修編，國家公路網(wǎng)規(guī)劃、全國港口與航道布局規(guī)劃、“十四五”鐵路等行業(yè)發(fā)展規(guī)劃的編制也正加快推進(jìn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“十四五”基建投資將重點聚焦“加快建設(shè)交通強國”，涉及骨干通道、城市群和都市圈軌道交通、現(xiàn)代化機場建設(shè)等。中國科學(xué)院預(yù)測科學(xué)研究中心預(yù)測顯示，2022年我國經(jīng)濟將穩(wěn)健增長，經(jīng)濟增長將呈現(xiàn)前稍低后略高趨勢，預(yù)計全年GDP增速為5.5%左右。
點評：去年9月8日國家發(fā)改委基礎(chǔ)司副司長鄭劍透露，抓緊推進(jìn)國家公路網(wǎng)規(guī)劃、全國港口與航道布局規(guī)劃、“十四五”鐵路、民航、郵政等行業(yè)發(fā)展規(guī)劃的編制。落實“十四五”規(guī)劃綱要的重大交通項目，印發(fā)全國城市軌道交通規(guī)劃發(fā)展實施方案，以優(yōu)化完善規(guī)劃布局，引領(lǐng)交通基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展?！笆奈濉币?guī)劃《綱要》提出，加快建設(shè)交通強國，并列明部分交通強國建設(shè)工程規(guī)劃，如新增建設(shè)城際鐵路和市域（郊）鐵路運營里程3000公里、新增城市軌道交通運營里程3000公里、新改建高速公路里程2.5萬公里、新增民用運輸機場30個以上，并推進(jìn)120個左右國家物流樞紐建設(shè)。一季度是重點基建項目集中開工時節(jié)，年初基建需求有望加快釋放，對A股呈正面影響。
【美國生產(chǎn)端通脹壓力緩解，不改美聯(lián)儲偏鷹表態(tài)】
事件：芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯表示，今年將調(diào)整貨幣政策。美聯(lián)儲強烈預(yù)期今年將加息2-4次。而在結(jié)束購買債券之后，將開始考慮如何削減資產(chǎn)負(fù)債表。里士滿聯(lián)儲主席巴爾金稱，如果需要，美聯(lián)儲將在3月份開始使利率正?；Ｍ浽浇咏繕?biāo)水平，就越容易以合理的速度將利率正常化。利率調(diào)整的時機和速度將取決于通貨膨脹。如果通脹繼續(xù)保持在高位和更廣泛的基礎(chǔ)上，將需要采取更積極的正常化措施。費城聯(lián)儲主席哈克加入日益壯大的加息陣營，表示支持今年3月首次加息，全年總計升息3-4次。哈克預(yù)計美聯(lián)儲將在“2022年末或2023年初”，即已經(jīng)進(jìn)行足夠加息后開始縮表。布雷納德在美聯(lián)儲副主席提名聽證會上表示，控制已飆升至近40年高位的通貨膨脹是美聯(lián)儲必須解決的“最重要任務(wù)”，以保持當(dāng)前的經(jīng)濟擴張。
點評：美國去年12月PPI同比增長9.7%，雖然略低于預(yù)期值9.8%，但仍創(chuàng)2010年有記錄以來最高水平。據(jù)紐約聯(lián)儲對消費者通脹預(yù)期的月度調(diào)查，消費者對未來一年通脹水平的預(yù)期中值保持在6.0%的高位，仍為自2013年6月數(shù)據(jù)推出以來的最高水平，對未來三年通脹水平的預(yù)期也穩(wěn)定在4.0%。美聯(lián)儲將阻止高通脹持續(xù)，美聯(lián)儲的政策維持廣泛性和前瞻性，短期美聯(lián)儲較快速的收緊貨幣政策不變，對A股呈負(fù)面影響。不過已經(jīng)有跡象表明部分物價漲幅較以往數(shù)月有所放緩，且在基數(shù)效應(yīng)消退和生產(chǎn)逐步恢復(fù)下，今年美國生產(chǎn)端和消費端通脹壓力料將持續(xù)減小，較長期對權(quán)益類資產(chǎn)形成支撐。
風(fēng)險提示：疫情爆發(fā)超預(yù)期，經(jīng)濟增長不及預(yù)期，政策寬松不及預(yù)期
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