夜來風(fēng)雨聲，花落知多少 — 點(diǎn)評(píng)第十六彈
第十六屆全國期貨（期權(quán)）實(shí)盤交易大賽仍在如火如荼地進(jìn)行，截至8月12日，全國賽參賽賬戶數(shù)已達(dá)11.59萬個(gè)，略有增加，參賽總資金352.74億元，較上周略有下滑，這說明上一周參賽者的整體虧損依然大于盈利。近期期貨市場(chǎng)部分品種的走勢(shì)波動(dòng)較大，行情猶如疾風(fēng)驟雨，使部分前期表現(xiàn)搶眼的參賽者也出現(xiàn)了較大回撤，恰如詩詞所云：“夜來風(fēng)雨聲，花落知多少”。
從金信賽中賽的參賽者盈虧數(shù)據(jù)看，正如上文所言，昵稱為“投機(jī)家”的投資者在上一周異軍突起后，本周出現(xiàn)較大回撤，丟失了第一名的寶座，以70.90%的收益率屈居第二名。而昵稱為“酒仙”的投資者重回第一名，收益率依然維持在146.15%。機(jī)構(gòu)參賽客戶中，“亞厚多策略1號(hào)”（寶利）以32.55%的收益率穩(wěn)穩(wěn)保持在金信賽中賽機(jī)構(gòu)組的第一名。從全國賽的數(shù)據(jù)上看，“亞厚多策略1號(hào)”在全國賽的金融期貨組排在第11名，收益額組的第7名。
金信期貨實(shí)盤大賽個(gè)人組排名（截至8月12日收盤）
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金信排名 |
客戶昵稱 |
收益率 |
累計(jì)凈值 |
凈值得分 |
綜合得分 |
指定交易商 |
|
1 |
酒仙 |
146.15% |
2.50 |
70.06 |
51.14 |
金信期貨 |
|
2 |
投機(jī)家 |
70.90% |
1.68 |
68.81 |
41.62 |
金信期貨 |
|
3 |
大道至簡 |
63.89% |
1.48 |
67.82 |
41.03 |
金信期貨 |
金信期貨實(shí)盤大賽機(jī)構(gòu)組排名（截至8月12日收盤）
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金信排名 |
客戶昵稱 |
收益率 |
累計(jì)凈值 |
凈值得分 |
綜合得分 |
指定交易商 |
|
1 |
亞厚多策略1號(hào) |
32.55% |
2.24 |
78.71 |
56.57 |
金信期貨 |
|
2 |
亞厚多策略2號(hào) |
10.19% |
1.10 |
58.86 |
40.34 |
金信期貨 |
|
3 |
金信純達(dá)CTA |
9.42% |
1.10 |
58.96 |
43.88 |
金信期貨 |
第十六屆全國期貨（期權(quán)）實(shí)盤交易大賽收益額組排名
金信期貨研究院在8月14日的宏觀月度報(bào)告《經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇斜率趨弱，三重平衡下貨幣空間不大》中提及：“7 月美國通脹數(shù)據(jù)低于市場(chǎng)預(yù)期，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)加息步伐放緩，短期權(quán)益市場(chǎng)情緒有所回暖，不過經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇偏弱下股市仍處于休整期，宏觀流動(dòng)性仍充沛決定市場(chǎng)調(diào)整空間有限，中小盤成長風(fēng)格占優(yōu)?！?/span>
對(duì)于部分商品的后續(xù)走勢(shì)，金信期貨研究院在8月15日的貴金屬周報(bào)《美國通脹放緩，金銀價(jià)格震蕩偏強(qiáng)》中提到“短期來看，美國 7 月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期，但美國初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)連續(xù)第二周上升，同時(shí)美國 7 月份通脹數(shù)據(jù)回落，美元指數(shù)隨著美國通脹數(shù)據(jù)放緩而出現(xiàn)回落，但貴金屬上行高度相對(duì)有限，整體表現(xiàn)震蕩，主要受市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ) 9月份緊縮預(yù)期的影響。”
在玻璃純堿周度報(bào)告《玻璃補(bǔ)庫超預(yù)期，純堿需求仍不佳》中提及“玻璃短期旺季前補(bǔ)庫行情快速啟動(dòng)，但加工廠訂單并未有明顯增加，同時(shí)地產(chǎn)面臨的窘境暫時(shí)也沒有很好的解決方案。因此對(duì)于玻璃中期預(yù)期依然偏悲觀，玻璃現(xiàn)貨漲回生產(chǎn)成本水平之后，較難有進(jìn)一步的驅(qū)動(dòng)。純堿方面，浮法雖然出現(xiàn)改善，但是輕堿以及光伏玻璃近期利潤情況不佳。隨著檢修潮逐步過去，純堿產(chǎn)量回升之后，庫存累積速度或迎來真正的壓力測(cè)試期。整體看，兩者仍未有確定性較高的方向，預(yù)計(jì)將延續(xù)震蕩?！?/span>
除上述關(guān)于玻璃純堿的觀點(diǎn)外，金信期貨研究院在8月12日的甲醇月度報(bào)告《需求疲軟供應(yīng)回升，甲醇偏弱運(yùn)行》中提到“隨著沿海幾套烯烴裝置檢修，甲醇 8 月平衡表轉(zhuǎn)為累庫導(dǎo)致近期甲醇市場(chǎng)承壓，但成本端煤炭價(jià)格堅(jiān)挺疊加原油價(jià)格的反彈對(duì)市場(chǎng)有所支撐，預(yù)計(jì)甲醇低位震蕩。”
在8月14日的PTA周度報(bào)告《成品油需求向上修正，金融屬性回暖》中提到“整體來看，成品油需求向上修正或帶動(dòng)原油短期偏強(qiáng)震蕩，PXN 在此支撐下居高難下；PTA 加工費(fèi)在開工回升后有較大回落壓力。展望后市，PTA 在原油支撐下，短期或延續(xù)反彈，但弱于原油，更大周期看，成本端面臨的經(jīng)濟(jì)放緩壓力與日俱增，下行壓力較大?！?/span>
另外，金信期貨在8月14日的油脂月度報(bào)告《國內(nèi)供應(yīng)緊張加劇》中指出：“國內(nèi)三大油脂庫存低位，當(dāng)前又正值需求旺季，即使在 8 月下旬至 9 月初陸續(xù)有進(jìn)口到港，也難以在短期扭轉(zhuǎn)供需平衡。油脂近月合約支撐較強(qiáng)，謹(jǐn)慎沽空。價(jià)差方面菜油供應(yīng)最緊，多頭逼倉態(tài)勢(shì)最強(qiáng)，不過實(shí)際接貨意愿不強(qiáng)，9-1 價(jià)差有回落空間，棕櫚油 9-1 價(jià)差就 200 左右爭(zhēng)奪，關(guān)鍵在于后期產(chǎn)地是否可順利出貨，豆油 9-1 相對(duì)最弱，預(yù)計(jì)或繼續(xù)走低?！?
對(duì)于黑色板塊，金信期貨在8月12日的焦煤焦炭月報(bào)《待到需求驗(yàn)證時(shí)，再尋方向做》中提到：“焦煤方面目前庫存結(jié)構(gòu)仍不健康，而供應(yīng)仍在高位難下，因此價(jià)格強(qiáng)度僅取決于供給沖擊和需求增量哪個(gè)先到，議價(jià)能力不強(qiáng)，價(jià)格波動(dòng)以跟隨為主。焦炭方面庫存結(jié)構(gòu)健康，雖然供應(yīng)在快速回升，但鐵水側(cè)在 8 月中下旬有進(jìn)一步修復(fù)預(yù)期，一旦驗(yàn)證則意味著當(dāng)前鋼廠亟需進(jìn)一步補(bǔ)充焦炭庫存，將對(duì)價(jià)格形成有力支撐，但是需要特別注意的是當(dāng)前各環(huán)節(jié)均偏謹(jǐn)慎，目前終端需求未見彈性，鋼廠利潤不穩(wěn)，若 8 月中下旬沒有終端需求增量依托，則產(chǎn)業(yè)利潤擴(kuò)張將遇到極大阻力，屆時(shí)鋼廠復(fù)產(chǎn)力度也將大打折扣，同時(shí)原料提漲也將到頭，以目前鋼廠利潤來看，第二輪提漲有落地希望，但第三輪則變數(shù)較大?！?/span>
金信期貨研究院的這些市場(chǎng)觀點(diǎn)讓我們持續(xù)關(guān)注，回到期貨大賽，下一周高波動(dòng)投資者“投機(jī)家”的收益率是否還會(huì)有變，是否有望奪回第一名？“亞厚多策略1號(hào)”的名次是否還能穩(wěn)中求進(jìn)？讓我們共同關(guān)注！金信期貨實(shí)盤大賽的報(bào)名仍在火熱進(jìn)行中，期待各位投資者積極參與，也歡迎關(guān)注金信投研觀點(diǎn)，金信投研伴您投資之路！
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